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中國(guó)首次凈減持美債 分析稱為擺脫“美元陷阱”

時(shí)間:2012-03-02 10:15  來源:錢江晚報(bào)

  中國(guó)去年度減持美國(guó)國(guó)債82億美元,這是10年來首次凈減持美債。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰說,“過去幾個(gè)月間國(guó)際避險(xiǎn)情緒上升,使得美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)降低,美國(guó)國(guó)債價(jià)格升高。中國(guó)在一個(gè)相對(duì)較好的價(jià)格上變現(xiàn)是合理的,外匯儲(chǔ)備的投資也是高效的。”

  中國(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明說:“減持的操作,一是債券到期,需要售出;二是需要整合手中的債券組合,如賣舊買新;還有因?yàn)橥鈨?chǔ)其他方面的投資需要!

  去年8月份的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)風(fēng)起云涌,先是國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾調(diào)降美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí),再是美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨在艱難博弈之后達(dá)成提高美國(guó)債務(wù)上限的決定。

  然而與眾多市場(chǎng)預(yù)測(cè)相逆的是,美國(guó)國(guó)債價(jià)格在評(píng)級(jí)下調(diào)后不但沒有出現(xiàn)拋售性下跌,反而由于其相對(duì)良好的流動(dòng)性和大容量而迅速“吸金”,使得國(guó)債價(jià)格走高。數(shù)據(jù)顯示,10年期美國(guó)國(guó)債收益率從去年初的3%以上跌至2%左右歷史低位。

  清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心專家袁鋼明說:“從近期情況看,國(guó)際市場(chǎng)主要央行都在群體性減持,我國(guó)的減持應(yīng)該是在波動(dòng)中的調(diào)整!敝袊(guó)社科院國(guó)際金融專家張明認(rèn)為,現(xiàn)在沒有任何跡象表明中國(guó)在系統(tǒng)地、持續(xù)地減持美國(guó)國(guó)債。

  透視減持美國(guó)國(guó)債背后的原因,一些專家認(rèn)為,這反映了我國(guó)外匯儲(chǔ)備管理者對(duì)中長(zhǎng)期美元貶值的擔(dān)憂和中國(guó)迫切需要擺脫 “美元陷阱”的考量。

  中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英說,在美元貶值風(fēng)險(xiǎn)加大的同時(shí),增持和減持美債都會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成損害,陷入“美元陷阱”中。

  “目前中國(guó)3.2萬億外匯儲(chǔ)備中近70%為美元資產(chǎn),歐美債務(wù)危機(jī)凸顯了資產(chǎn)單一性的風(fēng)險(xiǎn)!痹撁髡f,“亟須擺脫外匯儲(chǔ)備被美元‘綁架’的困境!

  雖然經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為美國(guó)主權(quán)債務(wù)違約的可能性很小,但對(duì)美國(guó)違約風(fēng)險(xiǎn)的討論從未停止過!澳壳懊绹(guó)公共債務(wù)負(fù)擔(dān)加大,美國(guó)通過各種方式擺脫債務(wù)負(fù)擔(dān)的意愿將會(huì)變得越來越強(qiáng)烈,如貶值美元!

  陳鳳英說,“美國(guó)‘悄無聲息’地增發(fā)美元,獲得減少債務(wù)負(fù)擔(dān)的好處,可是這會(huì)導(dǎo)致中國(guó)外儲(chǔ)大幅縮水。”中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債一定程度上存在對(duì)這種因素的擔(dān)憂。丁志杰說,“減持美債套現(xiàn),持幣觀望在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下也是一種選擇!

  “持有一定量美債對(duì)豐富外匯儲(chǔ)備投資有益,確可說是一種‘現(xiàn)實(shí)選擇’!标慀P英說,“世界經(jīng)濟(jì)就像是很多個(gè)長(zhǎng)疤的蘋果,只是美國(guó)的疤要輕微一些!

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編輯:吳怡

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