臺(tái)灣銀行健全度排名暴跌 金融業(yè)冬日難盡？

　　國(guó)際股市10月齊漲的光輝，遮蓋了美國(guó)次級(jí)房貸風(fēng)暴留下的傷痛；然而，該來(lái)的，還是來(lái)了。美林、花旗等美國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)最近相繼公布財(cái)報(bào)，因次貸而提列的巨額損失出乎意外之高，不只執(zhí)行長(zhǎng)因此下臺(tái)，股價(jià)暴跌，全球市場(chǎng)亦同受其累。臺(tái)灣也是如此，“金管會(huì)”曾信誓旦旦地宣稱“影響輕微”，上周卻又公布新的傷勢(shì)，而且還可能再擴(kuò)大，導(dǎo)致金融股價(jià)大跌，類(lèi)股指數(shù)再面臨千點(diǎn)關(guān)卡保衛(wèi)戰(zhàn)；加以上周世界經(jīng)濟(jì)論壇（WEF）公布的最新競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)比，臺(tái)灣銀行健全度排名竟再沉淪至第114，臺(tái)灣金融業(yè)自雙卡風(fēng)暴以來(lái)的營(yíng)運(yùn)冬天，何時(shí)將盡？

　　臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》今天的社論說(shuō)，金融改革向來(lái)是民進(jìn)黨最喜歡端出來(lái)炫耀的成績(jī)單；但從一次金改大打呆帳，讓逾放比率下降到5%以下，到二次金改力推公股金融機(jī)構(gòu)合并，廣遭圖利財(cái)團(tuán)批評(píng)而喊停；再到去年底提出的金融市場(chǎng)發(fā)展套案，及至今年“內(nèi)閣”改組后重啟二次金改，其間風(fēng)雨?duì)幾h不斷，臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)的獲利能力更是先盛后衰。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，臺(tái)灣銀行獲利在2004年達(dá)到1,554億元高峰后，次年因雙卡風(fēng)暴肆虐而腰斬，去年則因風(fēng)暴持續(xù)擴(kuò)大，整體更轉(zhuǎn)盈為虧；今年上半年銀行獲利終見(jiàn)好轉(zhuǎn)，原本以為冬日將盡，卻又碰上沖擊層面更廣更深的美國(guó)次貸風(fēng)暴，當(dāng)反映受損實(shí)情的季報(bào)一一出爐后，丑媳婦還是見(jiàn)公婆了。

　　社論表示，早在8月初次貸風(fēng)暴狂吹之際，我們就一直提醒當(dāng)局、金融體系及市場(chǎng)要提高警覺(jué)；因?yàn)�，�?fù)雜的金融商品設(shè)計(jì)及層層的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，讓這個(gè)市場(chǎng)的信息透明度甚低，加以金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)評(píng)價(jià)都有不到最后關(guān)頭不掀牌的惡習(xí)，市場(chǎng)難逃未爆彈一個(gè)個(gè)爆開(kāi)的折磨。果不其然，“金管會(huì)”上周公布銀行投資次貸相關(guān)的結(jié)構(gòu)式投資工具調(diào)查結(jié)果，結(jié)果39家臺(tái)灣銀行中有13家踩到地雷，預(yù)估可能損失達(dá)40億元；臺(tái)灣銀行的次貸投資部位，也比最初公布的404億元大增近四成，達(dá)到563億元。

　　然而，“金管會(huì)”仍然“嘴硬”，指稱這些損失尚屬臺(tái)灣銀行可以承受的風(fēng)險(xiǎn)，還強(qiáng)調(diào)比大陸的100億美元曝險(xiǎn)部位少得多。問(wèn)題是，金融機(jī)構(gòu)在第一時(shí)間就沒(méi)有誠(chéng)實(shí)面對(duì)市場(chǎng)的質(zhì)疑，現(xiàn)在的數(shù)字又有多少的可信度？臺(tái)灣的銀行健全度在WEF評(píng)比的131個(gè)國(guó)家和地區(qū)里，排名是近乎吊車(chē)尾的114名，其可能的原因固然很多，但信息透明度不足絕對(duì)是受訪企業(yè)的主觀感受之一，也是臺(tái)灣金融業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)的問(wèn)題。因此，“金管會(huì)”應(yīng)徹底確查、從嚴(yán)評(píng)價(jià)金融機(jī)構(gòu)的次貸損失，讓所有的風(fēng)險(xiǎn)揭露一次到位；剝洋蔥式的一層一層揭露，也一點(diǎn)一滴地削減了市場(chǎng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信任度，終會(huì)導(dǎo)致永久性傷害。

　　另一方面，美林、花旗兩大華爾街金融巨擘最新季報(bào)列計(jì)的損失，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出風(fēng)暴初起時(shí)的預(yù)估規(guī)模；證券分析師并預(yù)言，兩大金融集團(tuán)還留下更大的財(cái)務(wù)缺口，將等待本季再來(lái)評(píng)價(jià)。這顯示，次貸風(fēng)暴的震幅不只巨大，而且還將持續(xù)，甚至正擴(kuò)散到信用等級(jí)較佳的住房貸款及信用卡、汽車(chē)等領(lǐng)域，而將使金融業(yè)本已捉襟見(jiàn)肘的營(yíng)運(yùn)更顯艱難，一方面要解自身曝險(xiǎn)部位的燃眉之急，一方面卻又要面對(duì)違約率上升、消費(fèi)意愿萎縮的發(fā)展限制；總體經(jīng)濟(jì)情勢(shì)的變量增加，也讓臺(tái)灣金融業(yè)的營(yíng)運(yùn)環(huán)境基本面，難見(jiàn)明顯改善的可能性。

　　社論最后指出，次貸損失可能擴(kuò)大的內(nèi)憂、世界經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)減速的外患，讓才稍稍從雙卡風(fēng)暴喘口氣的金融業(yè)仍是愁眉深鎖；然而，臺(tái)灣金融業(yè)最大的發(fā)展困境仍在于兩岸政策的限制。對(duì)金融服務(wù)業(yè)而言，跟著客戶走出去，不一定就是賺錢(qián)的保證，最終還是要回到金融機(jī)構(gòu)自身的服務(wù)特色與服務(wù)效率；但是，不跟著客戶走，不只面臨可能失去既有客戶的風(fēng)險(xiǎn)，更是完全放棄發(fā)展新模式的可能，這對(duì)金融業(yè)而言是個(gè)終須面對(duì)的課題。因此，WEF對(duì)臺(tái)灣銀行健全度的競(jìng)爭(zhēng)力評(píng)比雖然無(wú)情，但究竟是當(dāng)頭棒喝；“金管會(huì)”可別陷入情緒反應(yīng)，應(yīng)該用心思考為金融業(yè)開(kāi)創(chuàng)新的機(jī)會(huì)，讓金融業(yè)營(yíng)運(yùn)的冬天早點(diǎn)結(jié)束。

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