澳大利亞聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(澳聯(lián)儲(chǔ))5月1日宣布降息50基點(diǎn)，至3.75%，并于2日正式實(shí)施。此舉是自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來，澳聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行的最大幅度降息調(diào)整。
澳聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期是壓制澳元長(zhǎng)期居高不下的堅(jiān)挺勢(shì)頭，進(jìn)而激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)活力，緩解背負(fù)房貸、車貸等家庭的經(jīng)濟(jì)壓力。目前，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。礦業(yè)繁榮帶動(dòng)澳元比價(jià)一路攀升。反觀制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)以及各服務(wù)行業(yè)，由于投資減緩、收入下降和成本上升，這些行業(yè)紛紛遭受重創(chuàng)。就業(yè)市場(chǎng)也隨之變得較為混亂，一方面，礦業(yè)領(lǐng)域人力不足；另一方面，其他行業(yè)則紛紛大批裁員。要扭轉(zhuǎn)這種嚴(yán)峻的雙速經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，利用降息這一經(jīng)濟(jì)杠桿打壓澳元堅(jiān)挺勢(shì)頭勢(shì)在必行。
澳聯(lián)儲(chǔ)的降息決定公布后，市場(chǎng)的注意力自然轉(zhuǎn)向西太平洋銀行、國(guó)民、聯(lián)邦、澳新四大澳大利亞商業(yè)銀行，民眾期待四大銀行能及時(shí)全額跟進(jìn)。2日晚，國(guó)民銀行首先打破沉寂，宣布降息32個(gè)基點(diǎn)。在市場(chǎng)的壓力下，其他三大銀行似乎難以堅(jiān)持下去，但若寄望它們?nèi)~跟進(jìn)，恐怕也不太現(xiàn)實(shí)。澳新銀行已經(jīng)暗示，即使降息，幅度也不會(huì)達(dá)到50基點(diǎn)。該行同時(shí)聲稱，在截至3月31日的6個(gè)月內(nèi)，其利潤(rùn)較以往已經(jīng)出現(xiàn)下降。如果大幅減息，會(huì)對(duì)銀行造成影響。西太平洋銀行和聯(lián)邦銀行對(duì)澳聯(lián)儲(chǔ)的降息決定態(tài)度也不甚積極，故尚未作出正面反應(yīng)。
其實(shí)，四大銀行的利潤(rùn)十分可觀，減息的空間也非常大。根據(jù)澳大利亞金融機(jī)構(gòu)價(jià)格城的估算，四大銀行今年上半年凈利潤(rùn)總額可達(dá)124億澳元。若四大銀行貫徹澳聯(lián)儲(chǔ)降息50基點(diǎn)半年，將僅會(huì)減少6億澳元獲利，可謂九牛一毛。然而四大銀行在經(jīng)營(yíng)過程中往往有自己的決策。在去年底今年初澳聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的情況下，它們先后自行加息，以追求利潤(rùn)的最大化。
1日午后，隨著澳聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，澳元兌美元的比價(jià)即刻下挫0.5美分以上，由1比1.0400左右降至1比1.0350，繼而降至1.0324。隨后，有經(jīng)濟(jì)界人士預(yù)測(cè)，澳元會(huì)在今后幾周內(nèi)跌至1美元以下。然而，由于四大銀行的無動(dòng)于衷，澳元比價(jià)2日又悄然回升，在1.0326至1.0366美元之間浮動(dòng)，大有奪回失守地盤之勢(shì)。
為了應(yīng)對(duì)人們對(duì)加息的擔(dān)憂，澳聯(lián)儲(chǔ)在過去數(shù)月內(nèi)幾度強(qiáng)調(diào)維持利率不變，卻忽視了減息的必要性。澳大利亞統(tǒng)計(jì)局3月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，澳第四季度實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)0.4%，年增長(zhǎng)率為2.3%；而此前經(jīng)濟(jì)界對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)的預(yù)期值為，第四季度GDP增長(zhǎng)0.8%，年增長(zhǎng)率為2.4%。事實(shí)證明，預(yù)期值與實(shí)際情況存在較大出入。一路飆升的澳元對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了較大破壞性，經(jīng)濟(jì)界對(duì)此始料未及。為此，花旗集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬西·威廉姆森稱澳聯(lián)儲(chǔ)是“無為而治”，他還指出一次性降息50基點(diǎn)實(shí)際上是在“彌補(bǔ)此前的‘無為’”。
堅(jiān)挺的澳元迫使澳聯(lián)儲(chǔ)降息，但降息能否如愿以償?shù)卮驂喊脑膱?jiān)挺，恐怕仍有待冷靜觀察。
>>點(diǎn)評(píng)
譚雅玲(中國(guó)銀行高級(jí)研究員)：澳大利亞央行降息50個(gè)基點(diǎn)看似超出市場(chǎng)預(yù)期，但實(shí)際上正是由其本身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)決定的。澳大利亞央行此舉目的是要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。
澳大利亞屬于資源型國(guó)家，經(jīng)濟(jì)受國(guó)際金融危機(jī)影響較小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力未遭到大的波及，通脹水平也在可控范圍之內(nèi)。在目前發(fā)達(dá)國(guó)家普遍實(shí)行低利率的情況下，澳大利亞的利率卻是發(fā)達(dá)國(guó)家中最高的，澳元升值壓力明顯，采取降息可以減緩國(guó)內(nèi)通貨膨脹壓力，減小經(jīng)濟(jì)套利幾率。
由于澳大利亞的經(jīng)濟(jì)發(fā)展類型與其他國(guó)家有差別，與發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)和發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)對(duì)接均有限，因此不論從資產(chǎn)價(jià)值還是貨幣層面上看，澳大利亞此番降息對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)影響都比較有限。在匯率市場(chǎng)上，目前美元仍占據(jù)主導(dǎo)地位，美元走勢(shì)會(huì)對(duì)澳元產(chǎn)生影響。匯市的走向不是僅僅由市場(chǎng)資金決定的，技術(shù)戰(zhàn)略層面的因素更多一些。
