中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)新近發(fā)布的《中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告(2012)》(下稱《報(bào)告》)顯示,去年公司信用類債券(下稱信用債)共發(fā)行3.58萬億,較2011年增長(zhǎng)58.80%,其中包括短融、中票在內(nèi)的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具共發(fā)行1811只,共計(jì)2.66萬億。
《報(bào)告》指出,在國(guó)家穩(wěn)增長(zhǎng)力度加大、貨幣政策維持穩(wěn)健、社會(huì)融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下,非金融企業(yè)通過債券市場(chǎng)融資的需求強(qiáng)勁成為信用債發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)迅速的主要原因。
從券種來看,發(fā)行量居前三分別為中期票據(jù)、短期融資券和企業(yè)債,發(fā)行量分別為8453.30億、8370.47億和6499.31億,同比分別增長(zhǎng)16.28%、4.21%和161.49%。而從增長(zhǎng)速度來看,定向發(fā)行工具共發(fā)行3759.30億,同比增長(zhǎng)309.06%,在所有券種中增幅居首。
另外,從信用債存量規(guī)模來看,去年年底已達(dá)7.14萬億,較2011年增加2.13萬億,同比增長(zhǎng)42.41%。其中,中期票據(jù)和企業(yè)債是存量最大的兩類券種,分別占存量規(guī)模的34.93%和32.25%。
值得注意的是,在信用債市場(chǎng)快速發(fā)展并在相關(guān)機(jī)制上取得突破同時(shí),融資平臺(tái)債大幅擴(kuò)容和非公開發(fā)行方式快速推進(jìn)成為信用債市場(chǎng)發(fā)展中表現(xiàn)出來的主要特點(diǎn)。
相較于公開發(fā)行方式,非公開發(fā)行方式快速推進(jìn)成為信用債市場(chǎng)發(fā)展一大特色,而隨著包括定向工具、非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)、創(chuàng)業(yè)板私募債、中小企業(yè)私募債等非公開發(fā)行券種推出,非公開發(fā)行方式逐漸得到市場(chǎng)認(rèn)可。
對(duì)此,一位券商投行部人士對(duì)記者表示,由于公開發(fā)行對(duì)企業(yè)信用資質(zhì)、資產(chǎn)負(fù)債比有較高要求,同時(shí)也有發(fā)債余額不得超過凈資產(chǎn)40%的上限,而非公開發(fā)行的私募債限制較少,受到發(fā)債企業(yè)的追捧。